2024年12月30日 17:41:52跟着IPO的推动，弘景光电本身存在的种种成绩也接踵浮出水面。比年来，弘景光电的事迹表示虽有明显增加，但其背地暗藏的各种危险与挑衅不容疏忽。据公司招股书（注册稿表露），中审众环对弘景光电存出具了两个要害审计事项：一是收入确认。因为业务收入是公司要害事迹指标之一，可能存在弘景光电公司治理层经由过程不适当的收入确认以到达特定目的或预期的固有危险。二是存货减值。因为存货金额严重，其减值金额对财政报表存在严重影响，且减值波及严重治理层断定。弘景光电的上市请求于2023年6月取得受理，已过会并取得批文。外行业剖析人士看来，资源市场上，企业的可连续开展不只仅依附于短期的事迹增加，更须要临时的持重运营跟连续的翻新才能。弘景光电若盼望在IPO后站稳脚跟，必需在治理、财政、客户构造等多个方面做出优化跟调剂，以应答日益剧烈的市场竞争。公司创建存“原罪”，事迹高增加有隐忧弘景光电是一家专业从事光学镜头及摄像模组产物的研发、计划、出产跟贩卖的高新技巧企业。公司重要产物包含智能汽车光学镜头及摄像模组跟新兴花费光学镜头及摄像模组，此中智能汽车产物利用于智能座舱、智能驾驶，新兴花费产物利用于智能家居、全景/活动相机跟其余产物。招股书表现，弘景光电是由曾伟、饶龙军于2012年8月独特建立的。彼时，曾伟出资90万元、饶龙军出资10万元。而现实上，曾伟只是一个代持人。弘景光电真正的开创人，恰是递表前公司的实控人——赵治平。2006年-2012年，赵治平曾任舜宇光学（中山）无限公司（简称“舜宇光学”）担负总司理，于2012年6月离任。因入职时舜宇光学签订的《保密协定》商定了离任后一年限期的竞业限度任务，赵治平为躲避危险，于是委托员工代持股权。IPO前，弘景光电共停止4轮融资。此中，德赛西威、勤合创投的直接股东华勤技巧都是弘景光电的客户。厚交所对此曾提出质疑，这能否存在以廉价入股调换订单的情况，但弘景光电予以否定，宣称让渡价钱只是在增资价钱基本上赐与恰当扣头。别的，弘景光电还在融资进程中签订了对赌协定，明白若公司无奈在2024年12月31日条件交上市请求，或2026年12月31日前未能在增资方承认的买卖所上市，有权力请求公司开创股东回购其全体股权或局部股权。不外，在递表厚交所前夜，这些对赌协定得以排除。据最新财政数据，公司猜测2024年度实现业务收入107,806.53万元，较2023年度增加39.46%；猜测2024年度归属于母公司全部者的净利润为16,518.60万元，较2023年度增加41.88%；猜测2024年度扣除非常常性损益后归属于母公司全部者的净利润为16,439.65万元，较2023年度增加43.83%。但其事迹高增加背地存在不少隐忧。因行业竞争加剧，公司下降多款产物贩卖单价。尤其是在智能汽车及智能家居范畴，光学镜头及摄像模组存在必定的同质化特点，竞争剧烈。现在来看，弘景光电智能汽车光学镜头跟摄像模组收入增加近乎停止，毛利率也连续降落。现在，弘景光电的主业务务收入重要起源于境内，占主业务务收入的比例在70%阁下，而境内收入基础来自华东跟华南地域，共计占境内收入的比例到达99%以上。依附单一年夜客户，应收账款跟存货高企回味无穷的是，赵治平仍是与“老店主”舜宇光学成为竞争敌手。2021年至2024年上半年，弘景光电向前五年夜客户的贩卖收入共计占营收的比例分辨为48.79%、59.46%、77.65%跟78.43%，占比逐年降低。此中，第一年夜客户影石翻新是公司全景/活动相机摄像模组产物线最重要的客户，公司的全景/活动相机摄像模组产物已笼罩影石翻新旗下花费级智能影像装备跟专业级智能影像装备等终端产物。材料表现，舜宇光学科技与弘景光电同样都是影石翻新的供给商，乃至为统一个系列的差别产物供货。2021年至2024年上半年，公司对影石翻新的全景/活动摄像模组产物贩卖收入占公司同期全景/活动相机摄像模组产物贩卖收入的比例分辨为99.74%、99.94%、100.00%跟99.99%。弘景光电与影石翻新之间的严密配合关联，也曾是上市委存眷的重点。厚交地点问询函与看法落实函中就三度说起该等事项，请求弘景光电联合在手订单、事迹变更、运营开展等因素，阐明其经营确实定性、连续性跟生长性。2021年至2024年上半岁终，公司应收账款账面代价分辨为6,257.36万元、13,953.86万元、16,317.91万元跟19,968.46万元，应收单子及应收款子融资账面代价分辨为192.15万元、149.55万元、1,459.30万元跟908.61万元，共计占期末资产总额的比例分辨为22.70%、23.79%、23.62%跟23.58%，占当期业务收入的比例分辨为25.62%、31.59%、23.00%跟46.37%。应收款子期末余额较高，占用公司营运资金较多，给公司带来了必定的资金压力。同期，公司存货账面代价分辨为6,793.59万元、9,218.56万元、12,504.44万元跟14,471.80万元，占资产总额的比例分辨为23.91%、15.55%、16.61%跟16.34%。值得存眷的是，公司所处的光学镜头及摄像模组行业属于高度市场化行业，公司产物面向的智能汽车、智能家居、全景/活动相机、呆板视觉等卑鄙新兴工业疾速开展，行业内现有竞争敌手经由过程一直晋升技巧程度跟产物品质，抢占现有市场份额。同时，精良的市场机会也吸引了更多企业规划相干技巧进入这一市场。据悉，2024年，影石翻新的产物“下一代全景相机”，应用的摄像模组供给商不只包含弘景光电，还包含欧菲光。这象征，弘景光电与欧菲光的竞争或加剧。外行业剖析人士看来，IPO汗青上，不乏像弘景光电一样依附于第一年夜客户的IPO公司，但是，一旦胜利IPO之后，第一年夜客户的奉献就越来越少乃至退出，相干公司的事迹也因而而变脸。假如弘景光电重演如许的故事，事迹变脸也就弗成防止了。 　　申明：新浪网独家稿件，未经受权制止转载。 -->